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专家谈4月CPI是否降准存分歧股市中长期

2018-09-29 09:57:44

专家谈4月CPI:是否降准存分歧 股市中长期向好

国家统计局今日公布4月份宏观经济运行数据,2012年4月份,全国居民消费价格总水平同比上涨3.4%,环比下降0.2个百分点,符合市场预期。针对经济数据,多位市场人士进行解读。专家认为,CPI数据基本符合市场预期,未来会继续下降。在对央行货币政策的解读上,专家之间出现分歧。对外经贸大学李长安认为央行或在本月中下旬降低存款准备金率,光大银行盛宏清则认为央行短期内不会降低存款准备金率和利息。

联系到央行时隔四个月重启逆回购操作,分析人士认为,央行会更加倚仗公开市场操作来调控货币量供应。

湘财证券认为,短期的宏观数据对股市的影响或许没有想象中那么大。管理层治市、政策暖风持续、基本面干扰暂时一扫而空、资金面趋于宽松,都是市场进一步走强的基础,并且能产生利好叠加效应。因此,对中期市场我们仍能乐观看待。

CPI数据符合预期 未来或继续下降

财政部财政科学研究所所长贾康认为,4月CPI同比涨3.4%,食品价格涨7.0%;工业品出厂价格(PPI)同比降0.7%,此情况应属预料之中,宏调当继续相机抉择稳中求进,权衡好数个两难,追求与中长期目标尽量好的衔接。

对外经贸大学公共管理学院副教授李长安认为,CPI数据基本上符合市场的预期,说明目前的物价形势还比较稳定,在GDP增长形势并不乐观的情况下,这也为实施更为积极的货币政策(进一步降准)创造了条件。不过有一点值得关注,我国城乡CPI长期不均衡,农村物价指数高于城市,这将对缩小城乡差距、提高农村地区的消费能力非常不利。

中国宏观经济学会副会长兼秘书长王建认为,今年的物价走势主要受去年农业丰收的影响,粮食价格压低,导致猪肉等食品价格上涨压力不大,4月CPI小幅回落在预期之中。

王建表示,今年的输入性通胀压力不会特别大,未来CPI走势主要还看几年夏粮、秋粮作物的生长情况,就目前的情况看,夏粮基本长势良好,由于粮食价格稳定,未来三月CPI还会有所回落,但不会低于3%,今年整体CPI保持在3%-4%之间。

是否降准降息存分歧 央行或依仗公开市场操作

CPI回落,对央行货币政策有何影响呢?在这一点上,专家之间出现分歧。

对外经济贸易大学公共管理学院副教授李长安认为:这一数据出来以后,央行或在本月中下旬降低存款准备金率,约有四五千亿的货币将要被释放出来。

“近期国务院再次强调了物价平衡的重要性。从今天公布的数字来看

专家谈4月CPI是否降准存分歧股市中长期

,目前通胀的压力还是比较小的。但GDP增长从去年以来连续五个季度下降,CPI指数出来以后,可能会实施更积极的货币政策,”李长安认为,CPI指数的降低为央行实施更积极的货币政策提供了一个条件,降准的可能性更大了。

光大银行首席宏观分析师盛宏清则表示,4月CPI降幅并不大,PPI虽然同比仍是负值,但同比有所上涨,央行短期内不会降低存款准备金率和利息,国家的政策储备还会留在今年的第三第四季度。

西南证券研究所所长王剑辉表示,CPI同比涨3.4%,表明物价基本延续了逐步回落的态势,也使得央行对通胀的担忧得以减轻;PPI下降0.7%,持续低迷状况更多地反映了制造业的景气度偏弱,联系到4月份进、出口增速仅为0.3%和4.9%,显著低于预期,使得货币政策向适度宽松方向微调的要求更有依据。如果继续延迟下调存准,经济企稳的预期就需下调。

此前,央行于5月3日时隔四个月重启了期限为7天的逆回购操作,向市场释放了650亿元流动性,10日是到期日,央行于这一天再度开展240亿元逆回购操作,本周公开市场央票到期300亿元、正回购到期720亿元、逆回购操作240亿元、国库定存投放600亿元,正回购操作200亿元、逆回购到期650亿元、到期国库定存600亿元。综合来看,本周净投放410亿元。

交通银行金融研究中心分析师鄂永健分析认为,目前来看,央行会更加倚仗公开市场操作来调控货币量供应。与准备金率偏重于总量调控特点有所不同,公开市场操作更具有灵活性、差别性调控的意味,符合货币政策微调预调的方针。

A股蓄势夯实基础 回调不改中期向好

大摩投资认为,市场在跌破2400点之后探底回升,权重板块集体发力拉升指数,但市场成交量仍未有效放大,短线来看市场仍将在2400点之上维持震荡整理走势。今日4月份的经济数据符合市场预期,显示国内通胀水平已经得到有效控制。未来管理层在货币政策方面也将有更好的灵活性。市场中线趋势依然乐观。操作上建议投资者可以把握市场震荡回调的机会,逢低关注低估值的绩优蓝筹股。

湘财证券认为,短期的宏观数据对股市的影响或许没有想象中那么大。整体上来说,近期谈中国经济二次探底或者硬着陆的声音明显小了。

湘财证券指出,在2400点到2500点之间这一段区域,其压力非常之大。去年8月初的时候,欧债危机再次爆发,全球股指受拖累,上证综指也快速下探到2437点。而在去年11月份、今年3月,上证综指也都是在这一区域上行遇阻,形成阶段性高点,并且均放出了年内的天量。简单的筹码分析可以知道,2400点到2500点之间是市场上行的密集阻力区。既然如此,又怎能奢望股指能一马平川站上2500点?

湘财证券表示,管理层近期对上市公司分红制度的再次强调,并且与大力拓展各路长期资金入市紧密结合,对市场无疑是长期利好。长期以来,投资者对价差的追捧是股市大幅波动的主要原因,分红制度的强力推行和股指期货、融券制度的实施将使得平滑波动的机制逐步得到确立。管理层治市、政策暖风持续、基本面干扰暂时一扫而空、资金面趋于宽松,都是市场进一步走强的基础,并且能产生利好叠加效应。因此,对中期市场我们仍能乐观看待。但即便在一轮强势上涨的行情中,适当的回调也十分必要。同时,外围事件仍然会对A股市场形成一定的干扰,会在市场上行过程中增加一些变数。

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