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三网合一优势显著积极求变转型服务商

2019-03-13 18:38:24

"三合一"优势显著积极求变转型服务商

顺丰控股是国有首屈一指的快递物流服务商,公司传业务优势明显,而新业务发展迅猛。从收入结构上看:公司仍以传统业务为主。2017年公司时效产品收入占比66%,经济产品占比21%,合计占比87%,而新业务合计占比13%。传统业务上,公司不断提升时效快递能力,同时全面优化经济产品,巩固行业领先优势。而从增速上看:新业务增速迅猛。2017年公司时效产品同比增速17.6%,经济产品同比增速22.6%,但新业务中,重货增速高达79.9%;冷运增速达59.7%;国际增速43.7%;同城配更是从2016年0.5亿元增加到3.7亿。

我们认为顺丰控股业务的强壁垒来自于“天+地+信息”三合一的模式。从“天”部署看,公司拥有国内最大的货运机队,截至2018年5月,公司共有在飞43架全货机,覆盖近50个主要城市和地区,是目前国内第一大货运机队。同时公司拥有第一张无人机航空运营许可证。从“地”看,公司万余个直营点+140万平仓储+铁路合作线+参股丰巢快递柜,使得公司从地面保障到干线运输到终端配送最后一公里,可以做到全程质量控制;而公司用智能设备、智慧服务、智慧决策、智慧包装、机器图像识别、车联等打造了“信息”,有效保障了客户服务的时效和质量。

而立足于长远,公司战略性部署鄂州机场将带来长久受益。从稀缺性上看,这是国内第一个获批的货运枢纽机场,其定位为世界级航空货运枢纽定位,规划2030年货邮吞吐量330万吨。次于全球第二的美国孟菲斯机场(吞吐量400万吨左右),与排名第三的浦东机场接近(货运吞吐量为300余万吨)。从协同性上而言,这是公司航空货运体系的点睛之笔。鄂州机场未来的投入使用,将有助于公司实现航空络结构优化、完善轴辐式的航空络布局,改善航空物流的的成本和时效,提高服务稳定性。也会有助于公司开拓产业带,促进行业效率。举例而言,当美国有了孟菲斯机场后,戴尔电脑在孟菲斯设立一个核心维修中心,而撤销其分布各地的几千家维修点,商业模式改为上门收走维修电脑寄到孟菲斯,修好后再空运回来进行派送,既提升自身效率,也避免消费者在维修点的等待或多次往来。

更为重要的是,顺丰控股积极求变,我们认为公司在战略规划上,有两大转变,一是由快递公司转向综合物流解决方案服务商,二是由劳动密集型转向科技密集型,推动与企业客户深度合作。其一,从商业模式上,正在由配送物流转向“方案+”:公司不仅提供配送端的高质量物流服务,并延伸价值链,从客户需求出发,利用大数据分析和云计算技术,为客户提供仓储管理、销售预测、大数据分析、金融管理等一揽子解决方案。其二,由劳动密集型转向科技密集型。传统物流快递是劳动密集型业务,但随着公司商业模式变化,正在推动向科技密集型转型,技术包括:人工智能、大数据分析以及无人机。由此两者转变,公司可以推动与企业客户深度合作。如在3C行业,公司帮助客户构建供应链端到端的全方位个性化解决方案,包括库存管理、销售预测,以及结合客户业务发展需要

三网合一优势显著积极求变转型服务商

,借助顺丰控股的优势资源进行新品首发,实现极速配送等。

总的来说,我们认为公司传统业务壁垒稳固,贡献稳定利润来源,重货快运、冷链运输、国际业务、同城配等新业务高速增长、收入占比在快速提升;从中长期看,顺丰从快递至综合物流方案服务商的布局路径清晰,业务转型领先,是行业内典型的龙头公司,随着鄂州机场未来的投入使用,其竞争优势将更加显著。

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