2017-09-07
國際現(xiàn)貨黃金連跌三周，非農(nóng)報(bào)告中性影響有限
上周初，國際現(xiàn)貨黃金受美聯(lián)儲(chǔ)可能大幅加息的預(yù)期推動(dòng)開盤跳水，并在周二的交易中觸及全周低點(diǎn)，即1850一線的心理關(guān)口。不過，隨后包括歐盟擬禁止進(jìn)口俄羅斯原油以及精煉油等針對(duì)俄羅斯的新一輪制裁所引發(fā)的避險(xiǎn)情緒，又很快遏制了金價(jià)的繼續(xù)下滑。
接著，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾，宣布加息50個(gè)基點(diǎn)并決定從6月起開始縮減資產(chǎn)負(fù)債表。因鮑威爾淡化了加息75個(gè)基點(diǎn)的可能，被市場認(rèn)為是相對(duì)鴿派的加息，故在決議公布后金價(jià)不跌反升并一度刺破1900關(guān)口，錄得全周高點(diǎn)。不過，金價(jià)最終還是在美元以及美債收益率走升的背景下轉(zhuǎn)為下滑。
上周五非農(nóng)，就業(yè)人口雖不及前值，但超過預(yù)期。失業(yè)率不及預(yù)期但持平前值、小時(shí)薪資不及前值但持平預(yù)期。總體來看，是一份相對(duì)中性的報(bào)告，料將不會(huì)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)緊縮進(jìn)程形成負(fù)面影響。最終金價(jià)陰線報(bào)收，累積下跌12.64美元，錄得周線級(jí)別連續(xù)的第三根陰柱。
4月下旬以來SPDR連續(xù)減持接近10噸，總持倉量降至1082噸
自4月22日起，SPDR進(jìn)行了較為集中的減持操作，總持倉量也由3月底的1091.44噸降至1082噸，累積減持接近10噸，同時(shí)與4月20日高點(diǎn)1106.74噸比較，則累積減持接近25噸。如果SPDR繼續(xù)拋售，料將考驗(yàn)長線投資者信心并對(duì)金價(jià)形成一定的負(fù)面效應(yīng)。
國內(nèi)金價(jià)持堅(jiān)，國際金價(jià)連續(xù)走跌不礙國內(nèi)400上方徘徊
5月6日當(dāng)周，Au9999全周波動(dòng)于400.70-406.00之間，雖然國際現(xiàn)貨黃金上周錄得連續(xù)的第三根陰柱，并較4月22日當(dāng)周高點(diǎn)大幅回撤，但從國內(nèi)金價(jià)的表現(xiàn)來看，依舊表現(xiàn)頑強(qiáng)，即目前仍舊徘徊于3周之前的位置，令國內(nèi)與國際金價(jià)之間的溢價(jià)進(jìn)一步被拉大。除了匯率的影響，國內(nèi)投資者對(duì)未來金價(jià)的信心或遠(yuǎn)超國際投資者。但從歷史經(jīng)驗(yàn)來看，兩者的溢價(jià)或最終回到一個(gè)相對(duì)合理的位置，故因留意該項(xiàng)指標(biāo)的持續(xù)變化。目前，與上周收盤價(jià)比較，金價(jià)累積上漲1.98元，報(bào)404.98。
美國4月通脹預(yù)期回調(diào)，官員講話陸續(xù)到位或進(jìn)一步強(qiáng)化市場對(duì)聯(lián)儲(chǔ)緊縮的押注
本周，金價(jià)的波動(dòng)或主要受兩條線的影響。其一，美國4月CPI以及PPI。其二，美聯(lián)儲(chǔ)理事、票委以及官員的陸續(xù)講話。從目前的預(yù)期中值來看，美國4月CPI以及PPI有自高位回落的可能，或緩解市場對(duì)美國通脹持續(xù)飆升的擔(dān)憂，并對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步緊縮掃清主要阻礙。如果，本周官員們的講話著重強(qiáng)化加息、縮表等更為激進(jìn)的表態(tài)，料將對(duì)金價(jià)產(chǎn)生進(jìn)一步的負(fù)面影響，同時(shí)留意1850一線的關(guān)鍵支撐，上方壓力先看1900整數(shù)關(guān)口。
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