2017-09-07
由于美國持續低的通脹削弱了美聯儲年內進一步加息的可能性，且美國總統特朗普(Donald Trump)的經濟增長議程也面臨石沉大海的風險，金價上周五(8月25日)順利突破了1300美元的整數關口。本周二(8月29日)金價又進一步觸及1325美元/盎司的年內高位，如此火爆的走勢自然也吸引了更多看漲的“粉絲”。
百達集團(Pictet Group)旗下Pictet Wealth Management部門的貨幣策略師Luc Luyet周三(8月30日)表示，由于美元走軟，且美聯儲之后只會在2017年12月和明年3月加息兩次，預計2018年金價將交投在1300美元/盎司水平上方。
Luyet提出上述“建設性”意見主要是基于通貨膨脹遲滯于美聯儲2%的目標，且特朗普政府未能提供承諾的任何重大財政刺激。截止今年6月底，Pictet Wealth Management旗下管理著5000億美元的資產。
現年43歲，在貨幣和貴金屬市場擁有5年經驗的他本周在接受采訪時指出，“現在的事實是，通脹仍會維持在相對低位，我們并不預計美聯儲有能力在2018年加息超過一次。同時，加上疲軟的經濟增長前景，美元明年可能逐步下行，這將支持金價。”
今年4月份，Luyet曾撤回金價可能回落至1100美元/盎司的預測，并對該貴金屬轉持中性的觀點。由于朝鮮近期多次發射導彈，令當地的地緣政治形勢急劇升溫，打壓股市走低，并提振債券和黃金等避險資產上漲，金價一度升至去年11月以來的高位。
Luyet表示，“上述地緣政治政治不確定非常難以預測，金正恩政權與美國之間的緊張局勢將支持金價。”本周三(8月30日)金價交投在1308美元/盎司，年內累計上漲14%，而美元指數同期則下跌9%。
不過，Luyet補充道，“一旦美聯儲在9月會議披露縮減資產復制表的計劃，且在年底因相對較強的經濟進一步加息后，短期美元可能反彈，而金價升勢將步履蹣跚。”他預計之后金價又跌向1250美元/盎司的可能性。
當然，看好黃金的不僅僅是Luyet一人，全球最大對沖基金橋水(Bridgewater Associates)掌門人、億萬富聞達里奧(Ray Dalio)本月早些時候就曾建議投資者在資產中放入10%的黃金，以對沖政治和經濟風險。
此外，美銀美林(BofAML)表示，由于美國長期利率下滑，以及特朗普在推進經濟改革方面缺乏進展，2018年初金價將升至1400美元/盎司。
不過，也一些人不認為現在是買入黃金的時點，Pacific Investment Management Co.投資組合經理Nicholas Johnson稱，任何將黃金作為長期投資的觀點都需要評估實際利率的路徑。他指出，“當利率下降時，持有黃金的機會成本也下降，這將推高金價，反之亦然。”
