2025年1月6日-10日當周高賽爾周報

特朗普上任前夕，黃金順勢上漲逼近2700

2025年1月10日當周，國際現貨黃金上漲超過50美元，受特朗普上任在即不確定性地推動，黃金盤中順勢突破2665一線的關鍵阻力。高點一度距離2700整數關口僅有不到3美元的距離。且黃金收盤鎖定了全周大部分的漲幅，最終黃金在2025開門紅后再續漲勢，為進一步突破前期頑固阻力2726一線，提供了機會。

上周，基本面消息以利多為主。首當其沖的是，中國央行12月末再度增持黃金33萬盎司。其次，有內部消息透露，特朗普正在考慮宣布國家經濟進入緊急狀態，以便為對盟友和對手征收一系列普遍關稅提供法律依據。受·特朗普即將出臺的移民和貿易政策，以及通脹加劇擔憂的左右，傳統避險以及抗通脹資產——黃金的吸引力再次增強。

部分數據也指向對黃金有利的一面。美國11月耐用品訂單月率由負增長1.1%下修至負增長1.2%，明顯低于預期的-0.3%。同時，美國11月工廠訂單環比下滑，由0.2%降至-0.4%，低于預期的-0.3%。另，美國12月ADP就業人數不及預期，由14.6萬人降至12.2萬人，且不及預期的14萬人。

不過，美聯儲降息步伐的放緩，或成為2025年金價上漲的一個絆腳石。因美聯儲最新一期會議紀要顯示，美國通脹今年可能繼續放緩，觸及不需要刺激以及控制的中性水平。不過，官員們也同時指出，即將上任的特朗普政府的預期政策影響，可能觸發物價上升的閥門。

美國最新一期非農就業人口大幅優于預期，美國12月失業率下降0.1個百分點。數據情況與美國11月JOLTs職位空缺數增加相吻合。美國就業形勢良好，刺激黃金一度跳水明顯，但很快反彈并刷新數據前的高點，逼近2700整數關口。暗示下方支撐明顯，投資者入場積極，為黃金進一步上行提供了可能。

不過，從技術面來看，黃金前期多次在2726一線沖高回落，可見多頭仍需強勢突破此處壓力，方能取得進一步漲勢，否則還將再次落入沖高回落的尷尬循環。

國內金價上漲近7元每克，收報633.82

Au9999，上周交投于619.00-635.00之間，收盤漲6.83元每克，收報633.82，目前較上周五收盤價高3.18元每克，報637.00。

本周迎美國通脹，2700-2726突破與否成關鍵

本周，市場將迎來最新一期美國CPI及PPI，數據漲幅將直接影響市場對美聯儲降息的押注，盡而影響黃金的波動，本周看點或主要集中在2700-2726區間的突破情況。

周二

美國12月PPI年率  

美國12月核心PPI年率

周三

美國1月紐約聯儲制造業指數  

美國1月紐約聯儲制造業未來6個月預期指數

周四

美國12月進口物價指數月率  

美國12月進口物價指數年率

美國截至1月11日當周初請失業金人數

美國截至1月4日當周續請失業金人數

美國1月費城聯儲制造業指數

美國12月零售銷售月率

美國12月核心零售銷售月率

美國12月零售銷售年率

周五

美國12月工業產出月率

美國12月制造業產出月率

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