2017-09-07
匯通網訊——白銀的價格似乎正在崩潰，因目前的市場環境不利于白銀的增長需求，并且目前的低波動性使得做空白銀似乎變成一個很好的交易機會。
白銀的價格似乎正在崩潰，因目前的市場環境不利于白銀的增長需求，并且目前的低波動性使得做空白銀似乎變成一個很好的交易機會。
對沖基金經理和投資組合策略分析師Josh Rudnik表示，由于全球利率的上升和股市走強，iShares Silver Trust正在拋售白銀。貴金屬需求也逐漸減少，鑒于目前白銀的低波動性，做空白銀似乎是一個不錯的交易方法。
下圖是白銀今年的價格，雖然銀價在年內基本上維持橫盤整理的走勢，但近幾周出現了被市場加快拋售的壓力。
在利率下降和股市疲軟的時期，一幫情況下投資者傳會購買貴金屬，如黃金和白銀。但隨著投資者涌向股市，加上美聯儲穩步收緊政策的步伐，投資者這時候便認為沒有足夠理由購買更多的貴金屬。
白銀是一種避險資產，當利率下降和股市情緒低落時，通常會被投資者買進。從2009年到2011年，情況就是這樣。
但在接下來的一年里，白銀可能會因當前的低波動性而陷入低位。由于市場拋售的壓力可能增加，投資者考慮做空白銀似乎真變成一個誘人的交易。
目前白銀遭到拋售的兩個主要原因是，股市的強勁和全球利率的上升。
此前美國參議院金融委員會就提名鮑威爾擔任美聯儲主席舉行聽證會，會議期間美聯儲候任主席鮑威爾宣讀證詞聲明并接受了參議員提問。鮑威爾在聽證會的講稿中表示：“我們預計利率將進一步上升，資產負債表的規模將逐漸縮小。”他提到美聯儲的目標是實現就業最大化和物價穩定。
可以肯定，鮑威爾時代的美聯儲將延續現任主席耶倫的貨幣政策。他強調，美國經濟數據強勁，失業率低至4.1%，且仍有下行跡象，預計經濟增長今年可達2.5%，令12月加息的理由愈來愈充分，美聯儲會繼續循序漸進加息。
這使得市場對美國貨幣政策和財政政策前景看好，對避險資產價格均形成打壓。
另一方面，因美國參議院共和黨稅改案獲得通過，將稅改進程進一步向前推動，從而提振美元上漲，打壓白銀，同時“通俄門”事件反轉也進一步支撐了美元。而本周將迎來美國非農就業報告，預計美國勞動力市場將會進一步接近充分就業，那么屆時金價或進一步走弱。
上海金銀方面，上海黃金交易所黃金T+D 12月4日（周一）早盤收盤下跌0.27%報272.25元/克；上海黃金交易所白銀T+D 12月4日（周一）早盤收盤下跌0.43%報3718.00元/千克。
上海期貨交易所黃金主力期貨滬金1806周一午盤報收277.25元/克，跌0.5元，跌幅0.18%；
上海期貨交易所白銀主力期貨滬銀1806周一午盤報收3849元/千克，跌13元，跌幅0.34%。
美國商品期貨交易委員會(CFTC)周五(12月1日)發布的報告顯示，截止至11月22日至11月28日當周。投機者持有的白銀投機性凈多頭減少8859手合約，至58782合約，表明投資者看多白銀的意愿降溫。
匯通財經易匯通行情軟件顯示，北京時間12:15，現貨白銀報16.38美元/盎司。
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